Valoración Inmobiliaria

• Introducción a la valoración inmobiliaria.
• Tipos de valoración inmobiliaria.
• Identificación de los principales activos inmobiliarios.

Valoración de Oficinas (CRE)

• Evolución del mercado de oficinas en España.
• Impacto del Covid en el mercado.
• Análisis de las principales transacciones.
• Metodologías de valoración.
• Drivers y múltiplos de valoración.
• Diferencias respecto a otros activos inmobiliarios.
• Consideraciones fiscales.

Case Study

• Elaboración de un modelo de valoración de oficinas completo en Excel, basado en un caso real.
• Cuenta de resultados proyectada con detalle de cada línea de ingresos y gastos. 
• Principales fuentes de información.
• Cálculo del flujo de caja.
• Cálculo del valor terminal.
• Coste de capital.
• Obtención del valor del activo.

1. Entendimiento del sector residencial.

• Fundamentales macro y tendencias.
• Evolución del mercado residencial.
• Principales desafíos del sector: regulación.
• Modelos de residencial alternativo.

2.   La gestión patrimonial de activos residenciales, PropCos y OpCos.

• ¿Cómo se lleva a cabo la gestión de carteras de activos residenciales?.
• Principales players del sector, propietarios y operadores.

3. Caso Práctico. 

• Generación de flujos de caja de activos residenciales.
• Tipos de contrato de arrendamiento.
• Fiscalidad.
• Estructura de costes de un activo residencial, en función de modelo de explotación.
• Cálculo del flujo de caja.
• Coste de capital y cálculo del valor terminal
• Uso de comparables de transacciones como contraste a la valoración por DCF.

1. Urbanismo

• Entendimiento del proceso de planificación urbanística.
• Urbanismo uso residencial.
• Urbanismo uso oficinas y logístico.
• Planeamiento y gestión retail.
• Otros usos.
• Regeneración urbana y sostenibilidad.

2. Valoración de Suelo

• Introducción a las metodologías de valoración de suelo. 
• El método residual estático
• El método residual dinámico.
• Evolución del mercado de suelo en España.
• Drivers y múltiplos de valoración.
• Diferencias respecto a otros activos inmobiliarios.

3. Caso Práctico

• Elaboración de un modelo de valoración de suelo completo en Excel, basado en un caso real.

1. Análisis de Activos Logísticos.

• Introducción a los activos logísticos
• Tipología de activos industriales y logísticos
• Tipos de inversión
• Estrategias de inversión
• Evolución del mercado en Iberia.
• Análisis de las principales transacciones y principales players.

2. Consideraciones de Valoración

• Metodologías de valoración.
• Drivers y múltiplos de valoración.
• Cálculo del flujo de caja y valor terminal.
• Yields de salida.

3. Caso Práctico

• Elaboración de un modelo de valoración de Logística en Excel, basado en un caso real.
• Tenant analysis y cash flows.

1. El mercado hotelero en España.

2. Análisis de un Hotel.

• Análisis de un mercado hotelero: principales parámetros y fuentes de información.
• Principales sistemas operativos y sus diferencias: arrendamiento, gestión y franquicia.
• Análisis de la cuenta de explotación de un hotel: modelo USALI y principales ratios por tipología de Hotel.

3. Valoración de un Hotel

• Principales metodologías: RICS vs ECO.
• Metodología RICS para la valoración hotelera: Rendimientos vs Comparación.
• Parámetros clave de un DFC: Proyecciones P&L, Rentabilidad de salida y Tasa de Descuento.

4. Valorando en tiempos de Covid.

5. Caso práctico. 

• Elaboración de un modelo de valoración de un hotel completo en excel basado en un caso real.

1. Análisis de un Centro Comercial

• Introducción al Asset Class “Centros Comerciales”.
• Tipología y diferencias.
• Evolución del mercado en Iberia.
• Análisis de las principales transacciones y principales players.

2. Consideraciones de Valoración

• Entendimiento del P&L de un Centro Comercial y proyección a futuro.
• Metodologías de valoración.
• Drivers y múltiplos de valoración.
• Impacto del Covid.
• Cálculo del flujo de caja y valor terminal.
• Yields de salida.

3. Caso Práctico

• Elaboración de un modelo de valoración de Centros Comerciales en Excel, basado en un caso real.

1. Entendimiento de los Activos Alternativos

• Evolución del mercado de Activos Alternativos
• Impacto del Covid en el mercado.
• Análisis de las principales transacciones.
• Metodologías de valoración.
• Drivers y múltiplos de valoración.
• Diferencias respecto a otros activos inmobiliarios.
• Consideraciones fiscales.

2. Caso Práctico

• Elaboración de un modelo de valoración de Residencias de Estudiantes completo en excel, basado en un caso real.
  • Cuenta de resultados proyectada con detalle de cada línea de ingresos y gastos. 
  • Principales fuentes de información.
  • Cálculo del flujo de caja.
  • Cálculo del valor terminal.
  • Coste de capital.
  • Obtención del valor del activo.

1. Introducción a las SOCIMIS

• Tipología de activos.
• Modelos de negocio (SOCIMI y Promotora)
• Principales drivers operativos.
• P&L y B/S (SOCIMI y Promotora).

2. Valoración de sociedades inmobiliarias

• Metodologías de valoración.
• Múltiplos y ratios.

3. Consideraciones fiscales y regulación de sociedades inmobiliarias

4. Case study.

• SOCIMI.
• Promotora. 
• Modelos financieros de compañías reales en Excel.

• Entendimiento del mercado de NPLs en España.
• Principales players y transacciones.
• Múltiplos de transacciones recientes

1. Valoración de Carteras de NPL

• Descripción de un data tape.
• Estratificación de los activos.
• Metodologías de valoración de un préstamo hipotecario (con garantía real).
• Metodología de valoración de carteras de NPL y REOs.
• Drivers y múltiplos de valoración.
• Consideraciones fiscales.

2. Case Study

• Elaboración de un modelo de valoración de una Cartera de NPLs completo en Excel, basado en un caso real.
• Cuenta de resultados proyectada con detalle de cada línea de ingresos y gastos. 
• Principales fuentes de información.
• Cálculo del flujo de caja.
• Cálculo del valor terminal.
• Coste de capital.
• Obtención del valor de la cartera